今年开年已来，整个加密货币市场屡遭不顺，比特币、以太坊的暴跌带动整个市场崩盘，加密借贷平台抵押品价值暴跌迫使用户追加保证金，大量用户开始从借贷平台提取资产，一些借贷平台相继倒闭或裁员自保，就连 Celsius 也没有幸免。

加密借贷机构的相继暴雷，引得很多投资者感慨，当然其中也有不少朋友对加密借贷机构并不了解。本文来浅谈加密借贷机构的由来？对市场有什么作用？为什么会破产？带着这些问题我们一探究竟。

一、借贷机构的由来

上一轮牛市可以说是由 DeFi 所引爆的，DeFi 对整个加密货币市场产生了非常深远的影响。

在 DeFi 出现之前，我们基本上仅限于在加密货币交易平台进行买卖交易，但随着以太坊等公链的不断发展和完善，智能合约技术越来越成熟，通过智能合约不但可以存储加密货币，而且在智能合约中，还能够进行一些资产交互。

随着 DeFi 技术的进一步发展，越来越多的传统金融衍生品玩法开始引入到加密货币市场中，例如加密货币借贷，通过借贷，盘活了更多闲置的加密货币，增加了用户的投资选择，而做为贷方和借方中介的加密货币借贷机构也就应运而生，市场上也曾出现一批优秀的加密资产贷款机构，例如 Celsius、BlockFi、Genesis 以及 Clearpool 等。通过借贷机构，贷方可以把加密资产存入到借贷平台账户以获取利息，而借方可以通过抵押资产而获取加密货币贷款。

二、为什么需要借贷机构

众所周知，传统金融借贷往往具有较高的门槛，例如需要严格的信用检查、需要有银行账户和流水等。

而加密货币借贷则无需信用检查，也不需要有银行账户，这将为世界上那些没有银行账户的人提供方便，只要抵押你的加密货币就可以获取法币或加密货币贷款，而在这个过程中加密货币借贷机构发挥着关键的作用。

借贷机构相当于贷款方和借款方的一个桥梁，加密货币贷款方可以把闲置的加密资产存入到借贷机构平台的账户中，以获取存币利息，而借贷方则需要把自己持有的加密货币抵押到借贷机构的账户中，从而获取法币或加密货币贷款。加密货币借贷机构设定了存款利率和贷款利率，并可以从中赚取差价，而且由它负责贷款存币和借方抵押加密资产的安全。

三、为什么有的借贷机构会破产

随着熊市的深入，越来越多的加密货币贷款机构破产，例如在7月13日，加密货币贷款机构Celsius根据破产法第11章申请破产。

加密货币贷款机构之所以会破产，我觉得主要有两方面的原因。

首先，和其他传统金融资产相比，加密货币的价格波动非常大，一天上涨或下跌20% 并不稀奇。当加密货币价格出现暴跌时，借款方抵押的加密资产价值大幅缩水，这时用户需要追加更多资金，但在熊市时，许多用户出现了大幅亏损，已没有能力再追加资金。

而且，当价格出现暴跌时，市场出现恐慌，越来越多的储户将要从借贷机构提现，随着源源不断的加密资产从借贷平台提走，借贷平台很可能会因为资金不足而限制或暂停提现，导致储户恐慌加剧，必将会有更多储户要求提现，借贷平台将会因为抗不住挤兑压力而选择申请破产。

其次，贷方存入借贷平台的加密资产，以及借方抵押的加密货币，都存储于借贷机构的合约账户中，资产的安全依托于借贷机构的智能合约账户。一旦智能合约遭到黑客入侵、恶意攻击或钻漏洞，合约中的资产将会遭受巨大的损失，如果借贷机构的合约账户被黑客洗劫一空，必将会面临破产的风险。

四、借贷机构对加密市场的作用

在 DeFi 市场兴起后，加密资产理财成为越来越多加密资产持有者的选择，而通过借贷机构，用户不但可以把暂时闲置不用的加密货币存入借贷机构赚取一定的利息，而且还能够通过抵押借贷获取更多的加密货币，从而加大自己的投资额或丰富自己的投资组合。

加密货币借贷机构，为市场提供了更多的流动性，更多闲置的加密货币将会流入到市场中，大大提高了加密货币的利用率，而且将会增加交易深度，缩小买方和卖方之间的价格差，降低价格滑点，提高了用户的交易体验。

五、加密借贷的未来

正如传统金融借贷在金融市场中的重要性，加密货币借贷在整个加密货币市场中都起着举足轻重的作用，更多的加密货币投资者将可以通过借贷平台获取更多的加密资产，从而优化自己的投资组合策略，赚取更多的被动收入，而且将会有更多的传统投资机构，加入到加密货币借贷市场中，为市场提供更多的流动性，为用户提供更多的投资选择。

然而，加密借贷市场仍然面临监管的压力，目前还没有明确的法律来规范加密资产借贷市场，相信随着 Web3 技术的不断发展，加密货币借贷将会获得更多国家和地区的支持，将会有更多的机构参与进来，加密借贷市场将会越来越完善，必将会成为加密资产市场中底层的基础金融服务之一。